몽고DB의 2025 회계연도 4분기 실적은 흑자 전환이라는 성과를 달성했으나, 기대 이하의 가이던스로 인해 주가가 개장 전 급락했습니다. 이 글에서는 실적의 주요 내용과 시장 반응, 그리고 향후 전망을 자세히 다룹니다.
몽고DB 4분기 실적, 기대 이상의 성과
몽고DB(MongoDB, Inc., NASDAQ: MDB)는 2025 회계연도 4분기(2024년 11월~2025년 1월) 실적을 발표하며 시장의 예상을 뛰어넘는 성과를 기록했습니다. 이번 분기에서 주당순이익(EPS)은 1.28달러로, 애널리스트 예상치인 0.66달러를大きく 상회했습니다. 매출 역시 5억 4,840만 달러를 달성하며 예상치 5억 2,054만 달러를 넘어섰습니다. 이는 전년 동기 대비 20% 증가한 수치로, 회사의 지속적인 성장세를 보여줍니다.
특히, 순손실이 전년 동기의 5,550만 달러에서 이번 분기 1,580만 달러의 순이익으로 전환되며 흑자를 기록한 점이 주목할 만합니다. 영업손실 또한 74% 감소한 1,900만 달러로 축소되었습니다. 이러한 성과는 핵심 제품인 클라우드 기반 데이터베이스 서비스 ‘Atlas’의 매출이 전체의 71%를 차지하며 24% 성장한 덕분입니다. 고객 수도 1,900명 증가해 총 5만 4,500명을 기록하며 플랫폼의 안정적인 확장을 입증했습니다.
아쉬운 가이던스, 시장의 실망감 불러오다
그러나 긍정적인 실적에도 불구하고, 몽고DB가 제시한 2026 회계연도 가이던스는 시장의 기대에 미치지 못했습니다. 회사는 내년도 매출을 22억 4,000만~22억 8,000만 달러로 전망했는데, 이는 연간 성장률 12.7%에 해당하는 수치입니다. 이는 상장 이후 가장 낮은 성장률로, 애널리스트들이 기대했던 수준을 밑도는 전망입니다. 또한 이연 수익(deferred revenue)이 3억 6,000만 달러로 예상보다 낮게 나타난 점도 투자자들의 우려를 키웠습니다.
CEO 데브 이티(Dev Ittycheria)는 “Atlas의 신규 애플리케이션 성장세가 예상보다 둔화되었다”고 언급하며, 시장 환경의 변화와 고객 수요의 변동성을 주요 원인으로 꼽았습니다. 특히 AI 관련 비즈니스의 기여도가 아직 미미하다는 점도 투자자들에게 실망을 안겼습니다. 이에 따라 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가는 16% 하락하며 221.75달러를 기록했습니다.
주가 급락의 배경, 무엇이 문제였나
몽고DB의 주가 급락은 단순히 가이던스 하향뿐 아니라 시장의 높은 기대감과 비교된 결과로 보입니다. 최근 AI와 데이터 인프라 관련 기업들이 급성장하며 투자자들의 기준이 높아진 상황입니다. 예를 들어, 경쟁사들이 두 자릿수 이상의 성장률을 제시하며 AI 중심의 혁신을 강조한 반면, 몽고DB는 상대적으로 보수적인 전망을 내놓았습니다.
또한 Voyage AI를 2억 2,000만 달러에 인수하며 AI 데이터베이스 시장 공략에 나섰지만, 이로 인한 즉각적인 매출 기여가 불확실하다는 점도 영향을 미쳤습니다. 전문가들은 몽고DB가 AI 중심의 핵심 인프라로 자리 잡기까지 시간이 더 필요하다고 평가합니다. 이와 함께 비Atlas 매출의 한 자릿수 후반대 감소 전망은 회사의 사업 다각화에 대한 우려를 낳았습니다.
Atlas 플랫폼과 AI 전략, 미래의 열쇠
몽고DB의 성장을 이끄는 Atlas 플랫폼은 여전히 견고한 기반을 제공합니다. 이번 분기에서도 전체 매출의 71%를 차지하며 전년 대비 24% 성장했습니다. 이는 클라우드 기반 데이터 관리 수요가 꾸준히 증가하고 있음을 보여줍니다. 회사는 Atlas를 통해 개발자 친화적인 환경을 제공하며, 실시간 데이터 처리와 유연한 확장성을 강점으로 내세우고 있습니다.
AI 전략도 주목할 부분입니다. Voyage AI 인수를 통해 벡터 데이터베이스와 AI 애플리케이션 개발을 가속화하려는 움직임은 긍정적인 신호입니다. CEO는 “AI의 혁신적 영향은 계속될 것이며, 몽고DB는 이에 적응할 준비가 되어 있다”고 밝혔습니다. 다만, 이러한 전략이 단기적인 성과로 이어지기까지는 시장의 인내가 필요해 보입니다.
투자자 관점에서 본 몽고DB의 현재와 미래
몽고DB는 이번 실적을 통해 재무 건전성을 개선하며 무차입 상태를 유지하고 있습니다. 2026년 만기 전환사채 상환을 완료한 점도 긍정적인 요소입니다. 그러나 주가 급락은 단기적인 시장 심리를 반영한 결과로, 장기적인 관점에서는 회사의 잠재력을 재평가할 필요가 있습니다.
분석가들은 몽고DB의 핵심 지표인 순매출유지율(NRR)이 여전히 견조하다는 점을 강조합니다. 이는 기존 고객의 충성도와 플랫폼의 안정성을 나타냅니다. 또한 디지털 전환과 AI 기술의 확산으로 데이터베이스 수요가 증가하는 추세는 몽고DB에게 유리한 환경을 제공합니다. 다만, 경쟁이 치열한 시장에서 차별화된 성과를 내는 것이 향후 과제입니다.
결론: 변동성 속 기회 찾기
몽고DB의 2025 회계연도 4분기는 흑자 전환이라는 성과를 달성했지만, 기대에 못 미치는 가이던스로 인해 주가가 흔들렸습니다. 이는 시장의 높은 기대와 현실 간 괴리를 보여주는 사례로, 투자자들에게 신중한 접근을 요구합니다. 그러나 Atlas의 성장세와 AI 전략은 여전히 회사의 미래를 밝게 하는 요소입니다.
현재 주가 변동성은 단기적인 조정일 가능성이 높으며, 장기적인 관점에서 몽고DB의 가치를 다시 살펴볼 시점입니다. 데이터 중심 시대에서 몽고DB가 어떤 위치를 차지할지, 그 행보를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.